Hazine’den yurt dışına tahvil ihracı bekleniyor
Hazine ve Maliye Bakanlığı geçen yıl yabancının artan itimadı, düşen iflas risk primi düzeyleri ve üst üste gelen not artırım haberleriyle epey yeterli bir dış borçlanma devrini geride bıraktı. O denli ki son tahvil ihracında 2025 için 1 milyar dolar düzeyinde önden borçlandı. Artık şubat ve mart aylarında yüklü dış borç itfaları olan Hazine’nin yeni bir dış borçlanmaya çıkması bekleniyor. Piyasa uzmanlarının verdiği bilgiye nazaran 10 yıl vadeli yapılması kestirim edilen tahvil ihracının ABD cinsi ve 2 milyar doların üzerinde gerçekleşmesi beklenen.
Hazine geçen yılın 19 Kasım’ında düzenlediği 2.5 milyar dolarlık kira sertifikası ihracı ile 2024 dış borçlanmasını tamamladı. 10 milyar dolar olarak belirlenen dış borçlanma gayesi yaklaşık 1 milyar dolar aşıldı ve 2025 için önden yüklemeli dış borçlanma gerçekleştirildi. Uzmanlar o devir Hazine’nin hem düşük risk primi, yüksek talep ve uygun maliyet nedeniyle önden yüklemeli borçlandığını lisana getirdi. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın bu yıl için 11 milyar dolar düzeyinde dış borçlanma amacı bulunuyor.
CDS 260 BAZ PUAN SEVİYESİNDE
Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine nazaran, Türkiye’nin 5 yıllık iflas risk primi CDS 260 baz puan düzeylerinde bulunuyor. Hazine’nin geçen yıl kasımda çıktığı ihraçta 257 baz puan düzeylerinde olan CDS geçen yıl ocak ayında ise 300 baz puanın üzerinde idi. Geçen yıl geçen yıl birinci ihracı şubatta 3 milyar dolar büyüklükte ve 10 yıl vadeli olarak tamamlamış yatırımcıya getirisi ise yüzde 7,875 oldu. Geçen yıl kasım başındaki 10 yıl vadeli ABD doları cinsi tahvil ihracında ise yatırımcıya getiri yüzde 6,75’e kadar geriledi ve 3.5 milyar dolar net borçlanma gerçekleştirilmişti. Kira sertifikasının yatırımcıya getirisi ise yüzde 6,55 olarak belirlendi.
Bu yılın şubat ve mart ayları dış borç itfaları açısından epey yüklü. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre şubatta 2 milyar 9393 milyon doları ana para, 579 milyon doları faiz olmak üzere 3 milyar 518 milyon dolarlık, martta ise 3 milyar 195 milyon doları ana para, 718 milyon doları faiz olmak üzere 3 milyar 913 milyon dolarlık dış borç itfası gerçekleştirilecek. En yakın itfa 5 Şubat’taki 2.7 milyar dolar olarak öne çıkıyor. Bu nedenle piyasa uzmanları Hazine’nin en kısa vakitte yeni bir dış borçlanmaya çıkmasının mümkün olduğunu lisana getirdi.
10 YIL VADELİ OLARAK ÇIKILABİLİR
Uzmanların verdiği bilgiye nazaran yeni bir ABD doları cinsinden ihracın yaklaşık 10 yıl vadeli olması beklenirken yılbaşından bu yana Körfez Arap Ülkeleri İşbirliği Konseyi’ne üye kuruluşlar tarafından ihraç edilen menkul değerlere yönelik güçlü talep göz önüne alındığında kira sertifikası ihracı mümkünlüğü da bulunuyor.
Öte yandan bu yılın haziran ve temmuz aylarında 1.4 ile 1.3 milyar dolar düzeyinde dış borç itfası bulunan Hazine’nin ekim ve kasım aylarında da yüklü geri ödemeleri var. Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre ekimde 2 milyar 627 milyon dolar, kasımda ise 3 milyar 102 milyon dolarlık itfalar dikkat çekiyor. Hazine’nin yakın vakitte çıkması beklenen tahvil ihracının akabinde mart ve yaz başında yine ihraca çıkması da kestirimler ortasında bulunuyor. Ayrıyeten uzmanlar tahvil ihracından evvel 31 Ocak’ta milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in not değerlendirmesini beklemesinin beklentiler ortasında bulunduğunu söz etti.
YATIRIM FONLARI VE YABANCININ TAHVİLDE ALIMI HIZLANDI
Hazine ve Maliye Bakanlığı ocak ayı iç borçlanmasını ise tamamladı. İç borçlanmayı ocakta aylık maksadı olan 189.5 milyar liraya kıyasla 223 milyar lirayla bitiren Hazine’nin 10 Şubat’a kadar yeni bir tahvil ihracı bulunmuyor. Uzmanlar hem 10 Şubat’a kadar yeni bir ihalenin olmaması hem de faiz indirim döngüsünün devam edeceği sinyali nedeniyle Türk tahvillerinin epey tanınan olacağına dikkat çekti. Merkez Bankası haftalık menkul değer bilgilerine nazaran de 17 Ocak ile biten yani ocak ayı iç borçlanmaya yönelik tahvil ihalelerinin tamamlandığı hafta yabancıların ve yatırım fonlarının devlet tahvillerindeki bakiyesi artışını sürdürdü.
Merkez Bankası datalarına nazaran yazılı bedel üzerinden yatırım fonlarının tahvil bakiyesi 229 milyar liradan 294 milyar liraya yükselirken emeklilik fonlarının bakiyesi de 417 milyar liradan 453 milyar liraya çıktı. Yabancıların devlet tahvillerindeki bakiyesi de 480.5 milyar liradan 527.9 milyar liraya yükseldi. Bir haftada yatırım fonlarının tahvil bakiyesi 65 milyar lira, yabancıların 47.3 milyar lira, emeklilik fonlarının ise 9.55 milyar lira artış gösterdi.
patronlardunyasi.com
