Dünyanın gözü FED başkanının sunumunda, ABD’de enflasyon verileri de açıklanacak
Dünya genelinde enflasyonla gayret sürerken, resesyon tasaları de gündemdeki yerini koruyor. Bu süreçte ABD Başkanı Trump’ın küresel ticaret savaşlarını körükleyebilecek adımları, piyasaların istikameti üzerinde tesirli oluyor.
Çin merkezli yapay zeka modeli DeepSeek’in daha az maliyetle yüksek performans sergilediğine yönelik yapılan yorumlar, ABD’nin teknoloji alanındaki hakimiyetine dair soru işaretleri oluştururken, bu alanda global ölçekte bir güç gayretinin yaşanması bekleniyor.
Öte yandan, Trump’ın Çin’in akabinde ABD’nin öbür değerli ticaret ortaklarına da tarife uygulamaya hazırlanması, ülkede enflasyonist baskıları canlandırabileceği ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonla gayrette bu vakte kadar elde ettiği kazanımları gölgeleyebileceği tarafındaki kaygıları güçlendiriyor.
YATIRIMCILAR TARAFINDAN YAKINDAN TAKİP EDİLECEK
Trump’ın izleyeceği siyasetler ile Fed’in gelecekte atacağı adımlar ortasında uyumsuzluk yaşanabileceğine dair korkular sürerken, gelecek hafta ABD’de açıklanacak enflasyon verileri ve Fed Başkanı Powell’ın Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’ne yapacağı sunum, yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.
Bununla birlikte ABD Başkanı, Japonya Başbakanı İşiba Şigeru ile Oval Ofis’teki görüşmesi öncesi, gelecek hafta birçok ülkeyi etkileyecek karşılıklı ticaretle ilgili açıklama yapacağını duyurdu. Bu bahiste basın toplantısı düzenleyeceklerini belirten Trump, bunun herkesi etkileyeceğini söz etti.
Japonya Başbakanı İşiba ile düzenlediği ortak basın toplantısında da bu mevzuya değinen Trump, mütekabiliyet aslına dayalı tarifeler olacağını kaydederek, pazartesi yahut salı günü toplantı yapacağını aktardı.
POLİTİKA FAİZİNDE YAPILACAK EK AYARLAMALAR DİKKATE ALINACAK
Bu ortada Fed’in ABD Kongresi için yılda iki defa hazırlanan yarı yıllık Para Siyaseti Raporu’nun şubat sayısı yayımlandı. Raporda, bankanın azamî istihdamı destekleme ve enflasyonu yüzde 2 maksadına geri döndürme konusunda güçlü kararlılığa sahip olduğu belirtilerek, siyaset faizinde yapılacak ek ayarlamalarda bilgilerin dikkate alınacağı bildirildi.
Raporda, iş gücü piyasasının gevşeme periyodunun akabinde istikrar kazandığı vurgulanarak, işsizlik oranının geçen yılın birinci yarısında yükseldiği lakin daha sonra çoğunlukla yatay seyrettiği belirtildi.
“ENFLASYONU İNDİRECEĞİZ”
Ayrıca ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, yaptığı açıklamada, Trump idaresinin 2017’de başlatılan vergi indirimlerinin kalıcı hale getirilmesini istediğini söyledi. Bahse ait Bessent, “Enflasyonu düşüreceğiz, düzenlemeleri azaltacağız ve vergi indirimi yapacağız. Amaç, bunların kalıcı hale getirilmesi.” ifadesini kullandı.
Bessent, Trump idaresinin borçlanma maliyetlerini düşürme konusundaki odağının, Fed’in referans kısa vadeli faiz oranı yerine 10 yıllık hazine tahvili getirileri olduğunu söyledi.
Dolara alternatif rezerv para ünitesi olmadığını vurgulayan Bessent, öteki ülkelerin bu statüyü ABD’nin elinden almaya çalışabileceğini fakat ufukta öbür rezerv para ünitesi olmadığını lisana getirdi.
Bessent, ek gümrük vergilerine yönelik de açıklamalarda bulunurken, Trump’ın tarife planlarıyla imalatı ABD’ye geri getirmeyi hedeflediğini vurguladı.
Fed yetkililerinin de açıklamaları takip edilirken, Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, bu yıl daha fazla faiz indirimine sıcak baktığını lakin Lider Trump idaresinin tarife, göçmen ve düzenlemelerle ilgili siyasetlerinin tesirlerine dair belirsizliğe işaret etti.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, sağlam büyüme ve düşüş gösteren enflasyonla birlikte tam istihdamın sağlandığı bir iktisadın, Fed’in faiz indirimlerine devam etmesi için imkan tanıyacağını lakin tarifeler ve başka siyaset değişikliklerinin tesirine dair belirsizliğin daha yavaş bir yaklaşım gerektirdiğini tabir etti.
Boston Fed Başkanı Susan Collins, tarifelerin fiyatlar üzerinde tesirinin olmasının beklendiğini aktardı.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic de iş dünyasındaki ilişkilerinin tarifelerle ilgili artan maliyetleri fiyatlara yansıtmayı planladıklarını bildirdi.
Makroekonomik data tarafında ise Fed’in para siyasetinin seyri için kıymetli olan tarım dışı istihdam dataları, istihdam artışı ocak ayında yavaşlasa da iş gücü piyasasının gücünü koruduğuna işaret etti.
Ülkede tarım dışı istihdam ocakta 143 bin kişi artarak beklentilerin altında gerçekleşirken, işsizlik oranı yüzde 4,1’den yüzde 4’e geriledi.
Fed’in dikkatle izlediği ortalama saatlik çıkar, ocakta yüzde 0,5 ile beklentilerin üzerinde arttı.
ABD’de Tedarik İdare Enstitüsü (ISM) hizmet kesimi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), ocakta aylık bazda 1,2 puan azalışla 52,8’e indi. Piyasa beklentilerinin altında kalan endeks, hizmet kesimindeki büyümenin yavaşladığına işaret etti. Ayrıyeten, S&P Küresel tarafından açıklanan hizmet dalı PMI verisi, ocakta 52,9’a revize edildi.
ABD’DE DIŞ TİCARET AÇIĞI ARTTI
ABD’nin dış ticaret açığı geçen yıl aralıkta aylık bazda yüzde 24,7 artışla 98,4 milyar dolara çıkarak Mart 2022’den bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. Ülkenin dış ticaret açığı, 2024 genelinde ise evvelki yıla kıyasla yüzde 17 artarak 918,4 milyar dolara yükseldi ve 1960’tan bu yana kaydedilen en büyük ikinci açık oldu.
ABD’de tarım dışı iş gücü verimliliği ise geçen yılın son çeyreğinde bir evvelki çeyreğe nazaran yüzde 1,2 ile beklentilerin altında arttı.
Michigan Üniversitesince ölçülen tüketici itimat endeksi, şubatta 67,8’e inerek Temmuz 2024’ten bu yana en düşük düzeyini kaydetti.
KÜRESEL ÇAPTA BELİRSİZLİKLE SÜRÜYOR
Söz konusu gelişmelerle geçen hafta ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,50 düzeyinde dengelenirken, dolar endeksi haftalık bazda yatay seyrederek 108 düzeyine tutundu.
Küresel çaptaki belirsizlikler inançlı liman varlıklara olan talebi artırırken, altının ons fiyatı rekor düzeyde seyrederek haftalık bazda yüzde 2,3 yükselişle 2 bin 862 dolardan alıcı buldu.
Brent petrolün varil fiyatı da yüzde 2,4 azalışla 74,5 dolara indi.
NEW YORK BORSASI NEGATİF SEYRETTİ
Kurumsal tarafta bilançolar yatırımcıların odağında bulunurken, perşembe günü piyasaların kapanmasının akabinde finansal sonuçlarını açıklayan ABD’li e-ticaret devi Amazon’un payları, şirketin net satış ve karının geçen yılın dördüncü çeyreğinde beklentileri aşmasına rağmen bu yıla dair satış kestirimlerinin yatırımcıları hayal kırıklığına uğratması sonrası cuma günü yüzde 4,1 bedel kaybetti.
Çip üreticisi Nvidia’nın payları ise haftalık bazda yüzde 8’i aşan artış kaydetti.
Bu gelişmelerle haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 0,24, Nasdaq endeksi yüzde 0,06 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,54 paha kaybına uğradı.
Çarşamba enflasyon, Fed Başkanı Powell’ın sunumu, MSCI 2025 birinci periyot endeks revizyonları, perşembe Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), haftalık işsizlik maaşı müracaatları, cuma perakende satışlar, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı dataları takip edilecek.
AVRUPA’DA BÜYÜME VE ENFLASYON BİLGİLERİ İZLENECEK
Avrupa borsalarında geçen hafta müspet seyir öne çıkarken, gözler gelecek hafta açıklanacak büyüme ve enflasyon bilgilerine çevrildi.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) İcra Kurulu Üyesi Piero Cipollone, ABD idaresinin Çin ile ticaret savaşının Avro Bölgesi üzerinde olumsuz tesir yaratabileceği konusunda ihtarda bulundu.
Bölgede, İngiltere Merkez Bankası (BoE) 25 baz puan indirerek siyaset faizini yüzde 4,5’e düşürdü. BoE’den yapılan açıklamaya göre, Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında BoE Başkanı Andrew Bailey dahil olmak üzere 7 üye siyaset faizinin 25 baz puan düşürülmesi istikametinde oy kullandı, 2 üye ise 50 baz puan indirim yapılması tarafında görüş bildirdi.
BoE, Kasım 2024’te bu yıl için öngördüğü yüzde 1,5’lik ekonomik büyüme iddiasını de sert biçimde düşürerek yüzde 0,75’e çekti. Karara ait yapılan açıklamada, İngiltere’de yıllık enflasyonun geçen yılın son çeyreğinde yüzde 2,5 düzeyinde gerçekleştiği anımsatılarak, enflasyonist baskıların hafiflemesine karşın hala yüksek olduğu kaydedildi.
Öte yandan ABD idaresinin ek gümrük vergilerine yönelik haber akışı bölgede yakından takip edilirken, Avrupa Birliğine (AB) yönelik bir ek gümrük vergisinin tesirlerinin hudutlu ve müzakere edilebilir olacağına yönelik beklentiler bölgedeki risk iştahını destekledi.
Avrupa’da yatırımcıların odağında ABD’nin gümrük vergisi uygulamaları, şirket karları, para siyaseti ve değerli ABD istihdam bilgileri yer aldı.
Makroekonomik bilgilerde Avro Bölgesi’nde aralıkta yüzde 2,4 olan yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ocakta yüzde 2,5’e yükseldi. TÜFE, ocakta aylık bazda ise yüzde eksi 0,3 oldu. Piyasa beklentisi, yıllık enflasyonun ocakta yüzde 2,4 olacağı istikametindeydi.
Almanya’da yıllık öncü enflasyon, ocakta beklenmedik halde zayıflayarak yüzde 2,3’e indi. AB uyumlu TÜFE ocakta bir evvelki aya nazaran yüzde 0,2 düşerken, yıllık bazda yüzde 2,8 yükseldi.
Avro Bölgesi’nde imalat sanayi PMI, ocak ayında 1,5 puan artarak 46,6 puan oldu. Almanya’da Aralık 2024’te 42,5 puan olan imalat sanayi PMI, ocakta 45 puana çıkarak Mayıs 2024’ten beri en yüksek düzeyine ulaştı.
Avro Bölgesi’ndeki tüketicilerin 2025’e yönelik enflasyon beklentileri ise sonlu yükseldi. Tüketiciler, enflasyonun bu yıl yüzde 2,1, 2026’da yüzde 1,9 ve 2027’de yüzde 2 düzeyinde olacağını beklerken, 2025’e ait öngörüleri yüzde 0,2 üst istikametli revize edildi. Tüketicilerin 2026 yılına dair enflasyon beklentileri ise değişmedi.
Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,29, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,26, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,29 ve İtalya’da MIB 30 endeksi ise yüzde 1,60 paha kazandı.
Gelecek hafta perşembe Avro Bölgesi’nde sanayi üretimi, Almanya’da enflasyon, İngiltere’de büyüme, sanayi üretimi, cuma Avro Bölgesi’nde büyüme dataları takip edilecek.
ASYA BORSALARI JAPONYA HARİÇ YÜKSELDİ
Asya tarafında ise Japonya hariç alıcılı seyir öne çıktı. ABD ve Çin ortasında ticari restleşmenin varsayım edildiği kadar agresif olmaması, risk iştahını destekledi.
Öte yandan Japonya Merkez Bankasının (BoJ) yönetim kurulu üyesi Naoki Tamura, BoJ’un nisan ayında başlayacak mali yılın ikinci yarısına kadar faiz oranlarını en az yüzde 1’e yükseltmesi gerektiğini kaydetti.
Japonya’da açıklanan datalara nazaran, aralık ayına ait hane halkı harcamaları yıllık bazda yüzde 2,7 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ülkede aralık ayı öncü göstergeler endeksi de öngörüleri geride bırakarak 108,9 oldu.
Bunlara ek olarak Hindistan Merkez Bankası (RBI), siyaset faizini beklentiler dahilinde 25 baz puan indirerek yüzde 6,5’ten yüzde 6,25’e çekti. RBI, en son mayıs 2020’de faiz indirmişti.
Bu gelişmelerle geçen hafta Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 4,49, Çin’de Şanghay Bileşik endeksi yüzde 1,63, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,18 yükselirken, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1,90 paha kaybetti.
Gelecek hafta pazartesi Japonya’da dış ticaret istikrarı, çarşamba Japonya’da ÜFE dataları takip edilecek.
Ayrıca salı günü Japonya’da piyasalar tatil sebebiyle kapalı olacak.
YURT İÇİNDE ÖDEMELER İSTİKRARI BİLGİLERİ TAKİP EDİLECEK
Yurt içinde geçen hafta düşüş eğilimi öne çıktı. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 0,53 paha kaybederek 9.951,65 puandan tamamlanırken, gözler gelecek hafta açıklanacak ödemeler istikrarı datalarına çevrildi.
AA Finans’ın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından 13 Şubat’ta açıklanacak “Aralık 2024 Ödemeler Dengesi” bilgilerine ait beklenti anketi, 13 ekonomistin iştirakiyle sonuçlandı.
Ankete nazaran ekonomistler, cari süreçler hesabının aralık ayında 3 milyar 665 milyon dolar açık verdiğini öngördü. Ekonomistlerin kelam konusu devir için cari istikrar beklentileri, 4 milyar 800 milyon dolar açık ile 1 milyar dolar fazla ortasında değişti. Ekonomistler, cari süreçler açığının 2024 yılında 9 milyar 651 milyon dolar olarak gerçekleşeceğini kestirim etti. Ekonomistlerin 2024 için cari açık beklentisi, 9 milyar dolar ile 10 milyar 406 milyon dolar aralığında yer aldı.
2025 sonunda ise cari süreçler açığının 19 milyar 909 milyon dolar olacağı kestirim ediliyor.
Öte yandan TCMB’nin yılın 1. Enflasyon Raporu’nun tanıtımı hedefiyle birinci kere İstanbul Finans Merkezi’ndeki yerleşkesinde düzenlenen bilgilendirme toplantısı takip edildi.
TCMB Başkanı Fatih Karahan, burada yaptığı konuşmada, 2025 sonunda enflasyonun yüzde 24 düzeyinde gerçekleşeceğini iddia ettiklerini belirterek, “2026 yıl sonu için yüzde 12 olan enflasyon iddiamızı ise koruduk. Enflasyonun 2027 yılında yüzde 8’e geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 düzeyinde istikrar kazanmasını hedefliyoruz.” dedi.
Karahan, “(Faiz indirimleri) Burada rastgele bir halde oto pilotta değiliz, toplantıdan toplantıya gidiyoruz, bilgi odaklı gidiyoruz, muhakkak bir alanımız olduğunu kıymetlendiriyoruz ancak ihtiyatlı bir formda gitmek burada epeyce değerli.” sözünü kullandı.
Bu ortada yurt içinde geçen hafta, enflasyon bilgileri öne çıkan kıymetli gündem unsurları ortasında yer aldı. Buna nazaran TÜFE, ocakta aylık bazda yüzde 5,03, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) yüzde 3,06 artış gösterdi. Yıllık enflasyon tüketici fiyatlarında yüzde 42,12, yurt içi üretici fiyatlarında yüzde 27,2 olarak kayıtlara geçti.
Bununla birlikte Dolar/TL, haftayı bir evvelki kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 35,9680’den kapattı.
Yurt içinde gelecek hafta pazartesi sanayi üretimi, işsizlik oranı, perşembe ödemeler istikrarı, cuma TCMB piyasa iştirakçileri anketi ve konut satışları takip edilecek.
patronlardunyasi.com
